2025年 10期
人工智能与数字贸易：全球数字贸易促进指数分析(2024)
彭羽;杨碧舟;文章沿用已有分析框架，对2024年全球74个经济体数字贸易促进指数的得分和排名进行分析。2024年，发达经济体的数字贸易发展综合环境仍然保持相对竞争优势，但排名次序出现一定调整；新兴经济体的表现分化明显，塞内加尔、格鲁吉亚、沙特阿拉伯、埃及、印度和中国等经济体进步最为明显，成为2024年全球数字贸易发展的新亮点。文章同时分析了人工智能对全球数字贸易的促进作用，其不仅带来跨境贸易成本的下降，还通过降低贸易壁垒和催生新服务模式，进而重塑全球贸易格局，并驱动全球数字贸易规则的创新与调整。随着全球数字基础设施建设的持续完善及各国数字监管框架的逐步清晰，数字贸易仍将继续保持快速增长；若全球数字鸿沟能持续弥合，则数字贸易将释放更大的发展潜力。
数字化投入能否提升制造业进口供应链韧性?:基于中国A股上市公司的经验研究
沙文兵;刘曜闻;余艳;在全球经济增速放缓、国际经济秩序混乱和贸易保护主义兴起的背景下，提升产业链供应链韧性已成为构建新发展格局、推动贸易高质量发展的必然要求。文章基于A股制造业上市公司与海关进出口微观匹配数据，系统考察企业数字化投入对进口供应链韧性的影响。研究发现，数字化投入显著提升了企业进口供应链韧性，该结论在缓解内生性并进行多重稳健性检验后依然成立。机制分析表明，数字化投入主要通过促进进口供应链多元化、增强进口供应链灵活性以及降低进口供应链修复成本等路径发挥作用。异质性检验发现，中国企业数字化投入与进口供应链的深度融合仍处于较低水平，且依托国外来源的数字化投入对进口供应链韧性的提升作用更大；同时，基于市场领导者和技术类产品所构建的进口供应链韧性受数字化投入的影响更为显著。进一步研究发现，企业所处全球价值链位置和外部风险环境对数字化投入的进口供应链韧性提升效应具有显著调节作用；此外，数字化投入不仅提升了新增市场和新产品的进口供应链韧性，也强化了存量产品的韧性。文章从数字化投入视角探讨了塑造韧性供应链的根本动力，为企业和政策制定者提升进口供应链韧性提供了新的思路与实践启示。
产业链关联的企业全要素生产率效应分析：国内主导与国际协同的异质性视角
汪芳;付怀玉;赵玉林;在新发展格局背景下，探究产业链国内和国际关联对不同技术阶段产业下企业全要素生产率的差异化影响具有战略意义。文章基于2000—2020年上市企业数据和OECD发布的2023版世界投入产出数据库(ICIO),揭示了不同产业在产业链国内与国际关联特性下的异质性表现以及产业链关联影响产业内企业全要素生产率的机制。研究发现：产业链关联是否有助于全要素生产率增长，取决于产业链国内与国际关联特性和该产业处于世界技术前沿发展的相对阶段。产业链国内与国际前向关联对国内成熟型产业内企业的全要素生产率增长产生积极影响；产业链国际后向关联对国内追赶型产业内企业的全要素生产率有积极作用；产业链国内前向与后向关联对全球新兴产业内企业全要素生产率具有促进作用。机制分析表明，产业链关联对产业生产率的促进是通过知识溢出实现的。基于上述研究，文章针对三种产业类型提出政策建议，以助力各产业的高质量发展，全面提升各类产业的竞争力和发展潜力。
供应链持股与企业对外直接投资
王倩倩;蒋殿春;在全球供应链深度重构与中国企业加速国际化进程的背景下，企业与供应链间的深度协作已成为推动其国际化战略实施的重要力量。文章基于2012—2022年A股上市公司数据，系统考察了供应链持股水平对企业对外直接投资的影响及作用机制。研究结果表明，供应链持股能通过缓解融资约束、提升生产效率和增强风险承担能力有效促进企业开展OFDI。异质性分析发现，上述效应在非国有企业和供应链话语权较低的企业中表现更为突出；同时，客户持股对企业OFDI的促进作用强于供应商持股，集团股东的持股效应强于外部供应链股东。进一步研究发现，供应链持股不仅对绿地投资和跨国并购等主要国际化模式均具有积极影响，还能显著提升企业OFDI的广度和深度。研究为中国企业如何优化供应链合作、构建战略型供应链网络提供了新的视角，也为企业通过强化供应链合作以突破国际化资源限制提供了实证证据。
“一带一路”倡议促进共建国家的微观市场主体升级：基于当地企业全要素生产率提升的特色证据
赵艳平;赵小龙;马新啸;刘潋;文章通过Thomson One Banker数据库获取“一带一路”倡议共建国家微观企业的财务数据，研究“一带一路”倡议对共建国家企业升级的影响。研究发现：(1)“一带一路”倡议能够促进共建国家企业的全要素生产率提高，推动企业实现升级；(2)机制检验表明，“一带一路”倡议能够实现规则机制协同、基础设施互联、贸易壁垒削减、多元金融赋能和社会信任培育，助力共建国家企业更好地经营发展并实现升级；(3)异质性分析表明，“一带一路”倡议促进共建国家企业升级的效果，在“海上丝绸之路”、与中国签订自贸协定、属于亚投行成员以及经济基础较弱的共建国家中更明显，并在资本密集度和工资水平较高的企业中更突出；(4)经济后果检验表明，“一带一路”倡议促进共建国家企业升级后，能够提升当地的经济增长水平并缩小居民收入差距。文章不仅对“一带一路”倡议社会经济影响的学术研究作出了重要拓展，而且对中国和共建国家深入共建“一带一路”提供了政策参考。
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数据要素开放赋能企业出口产品转换：基于企业内外部视角
程子昂;方齐云;陈梁;莫馥宁;数据要素开放是中国扩大数据要素高质量供给、持续提高数据资源配置效率的重要举措。文章以公共数据开放平台的上线为准自然实验，探讨数据要素开放对企业出口产品转换的影响效应及机制。研究发现，公共数据开放提高了企业出口产品转换效率，并推动出口产品向多元化发展。机制分析表明，公共数据开放形成企业内部激励，通过提升生产能力和拓宽创新边界助力企业研发新产品并赋能企业出口产品转换；这种作用还来自企业外部压力，其通过市场竞争效应加速淘汰旧产品并赋能企业出口产品转换。异质性分析显示，公共数据开放对加工贸易企业、高技术行业和高市场分割程度地区内企业出口产品转换的促进作用更强。拓展性研究发现，随着数据规模、更新频率和可得性的提高，公共数据开放对企业出口产品转化的赋能效应更大。
“强链”还是“回流”?:全球价值链国内长度如何影响国际分工
李雪莲;蔡湛统;参与国际分工是整合利用外部异质性资源的重要渠道，但2008年国际金融危机后全球价值链加速重构，国际分工呈现收缩态势。在此背景下，全球价值链国内长度的延伸究竟是“强链”,还是“回流”?两者对国际分工产生了怎样影响?文章以全球价值链跨境次数作为国际分工的代理变量，理论分析并实证检验了全球价值链国内长度对国际分工的影响。研究发现：全球价值链国内长度的延伸在发展中国家发挥了“强链”作用，提高了国际分工水平，其中增强发展自主性、加深产业关联程度、提高技术创新水平是重要作用路径，国家规模、区域贸易协定签署数量、经济环境、劳动力成本、全球价值链位置、数字制造和服务投入显著调节了这一作用；全球价值链国内长度的延伸在发达国家内混杂有“回流”因素，从而对其参与国际分工产生了负面影响；更高的全球价值链跨境次数并不必然削弱全球价值链韧性，对于在国际分工中具有更强不可替代性的行业而言，在更广阔范围内的生产布局反而有利于增加全球价值链韧性。文章的研究为世界各国特别是发展中国家如何实现高水平对外开放提供了启示。
国际证券资本流动突然中断冲击下经济增长的稳定机制研究
孙小玄;张琦;受全球金融周期和地缘政治风险等外部冲击的影响，国际证券资本流动突然中断风险持续累积，这对国内金融稳定与经济增长构成了潜在威胁。为此，文章考察了国际证券资本流动突然中断对经济增长的影响及机制。研究发现，国际证券资本流动突然中断抑制了经济增长。机制分析发现，国际证券资本流动突然中断主要通过削弱银行系统稳健性、冲击汇率稳定性以及降低证券收益率这三个渠道，对经济增长产生了负向影响。进一步研究发现，实施宏观审慎政策并降低外部负债率、完善汇率制度安排与外汇储备管理、促进金融发展和金融开放并优化治理能够有效缓解国际证券资本流动突然中断对经济增长的负向冲击。文章的研究为中国金融开放进程中防范与应对国际证券资本流动突然中断风险提供了国际经验证据。
物价与货币供应量关联性弱化的新解释：基于全球56个经济体的实证检验
田秋生;邱玥旸;物价与货币供应量密切关联，须以总需求与货币供应量紧密关联为前提条件，而只有在货币供给外生性和物品供给短缺背景下，总需求受到信贷可得性、融资成本和购买力严格约束时，这一条件才会存在。然而，随着信用货币内生性增强、总供给趋于过剩和经济虚拟化程度提高，总需求不再受信贷可得性、融资成本和购买力严格约束，从而不再与货币供应量紧密关联，受之影响，物价与货币供应量不再紧密关联。文章对全球56个经济体2000—2023年的季度数据进行全样本和滚动时间窗口非线性格兰杰因果检验发现，大部分经济体在过半数时间段中，物价与货币供应量不显示密切关联。对滚动时间窗口检验结果进行分组后发现，在银行信贷、居民消费和企业投资增长相对缓慢以及经济虚拟化程度较高的经济体中，物价与货币供应量关联性弱化趋势更加明显。