“十五五”规划专题

• 自贸试验区对县域市场活力的空间溢出效应与机制研究

  余振;李雪;伍晓芳;

  自由贸易试验区作为新时代推进改革开放的重要战略举措，亟须更好发挥其在县域经济发展中的引领示范作用。文章基于地理距离构建双重差分模型，量化分析了中国自由贸易试验区对县域市场活力的空间溢出效应及其机制。研究发现，自贸试验区主要通过政策溢出、资金溢出、人才流动和技术溢出渠道，显著提升中国县域市场活力，且该提升效应表现出非单调特征，在距离自贸试验区0～50公里及125～175公里范围内的县域中较为明显，而在75～100公里处存在“集聚阴影区”;自贸试验区的溢出效应存在地理位置与行业层面的异质性，其对县域市场活力的提升作用在非长江流域地区以及中心城市周边的县域中更为突出，其对服务业与非高技术行业的促进作用也更加显著。文章的研究结论对于进一步推进自由贸易试验区建设、激发县域市场活力具有重要的现实意义。

  2026年04期 No.386 3-16+135页 [查看摘要][在线阅读][下载 311K]
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国际资本流动与金融改革

• 地缘政治风险、跨境资金流动与汇率波动：来自世界前五大货币比较的新证据

  贺旭;李陽;吕政;

  在地缘政治冲突加剧、国际贸易摩擦不断与世界经济增长预期承压的当下，识别外部冲击对汇率波动的影响及作用机制关乎国家经济平稳运行。文章以世界前五大储备货币为样本，利用GARCHMIDAS混频波动率模型，实证检验了地缘政治风险和跨境资金流动对货币汇率波动的影响。研究发现:面对地缘政治风险增加，不同货币汇率波动表现出较大的差异，人民币汇率波动受到的正向影响最明显，表现出较高的外部冲击敏感性。原因在于:地缘政治风险带来的短期资金流出增加、外商直接投资收缩、国际贸易状况恶化均增加了人民币汇率波动，即新兴储备货币在国际化进程中对不利冲击更敏感。从对汇率波动的预测效果看，相比于其他主要储备货币，利用地缘政治风险和跨境资金流动预测人民币汇率波动有更强的指示作用，能够显著提升人民币汇率预测精度。研究结论对推进人民币国际化及实现金融强国目标具有重要启示。

  2026年04期 No.386 17-31+135页 [查看摘要][在线阅读][下载 304K]
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• 益贫还是益富?:资本账户开放的家庭收入效应研究

  吴曈;范从来;

  资本账户开放是促进居民收入增长与缩减相对收入差距，进而推动共同富裕的重要驱动力。基于2010—2022年中国家庭追踪调查(CFPS)七期数据，文章探讨了资本账户开放对中国家庭收入水平及其分配格局的影响。研究发现，资本账户开放显著提升了家庭人均收入，这源于各阶层收入水平的普遍增长。机制分析表明，资本账户开放对收入分配亦有积极影响，但其效应存在结构异质性，其能缩小中低收入群体内部收入差距，而对中高收入群体内部差距的影响相对有限。其内在机理在于渠道分割效应，不同阶层收入来源存在差异，且资本账户开放在劳动力市场与金融渠道具有相反的作用，即前者呈现益贫属性，后者具有益富属性。异质性分析表明，在劳动力资源丰富、金融市场活跃度较低的地区，以及劳动力技能水平较低、未持有金融产品的家庭中，资本账户开放的收入提升与收入差距缩小效应更为显著。

  2026年04期 No.386 32-45+135页 [查看摘要][在线阅读][下载 408K]
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国际贸易与中国对外开放

• 地缘政治风险、双边关系波动与中国外贸格局调整

  王达;梁咏琪;

  在地缘政治风险上升的背景下，研究双边关系波动对中国贸易的具体影响机制具有重要的现实意义。文章使用GBDT模型对双边关系及细分的单边政治态度与双边贸易间的关系进行识别，发现双边关系和单边政治态度对双边贸易水平均存在非线性影响。在此基础上，为进一步验证结果的稳健性，文章使用非线性双重机器学习模型进行检验。结果表明，双边关系对双边贸易的影响呈现“倒U形”特征:在一定阈值内，国家间关系越好，双边贸易水平越高;而当超过阈值后，双边关系过于密切时，贸易促进效应将会减弱甚至抑制双边贸易发展。相较于中国的政治态度，贸易伙伴国的态度对双边贸易的影响更大。具体来看，双边关系可以通过制度距离、文化距离和政治立场协同性影响中国与其他国家间的双边贸易;贸易伙伴国的全球贸易参与度具有显著的调节效应，改善与低全球贸易参与度国家的关系，对中国对外贸易的边际贡献更大。文章为中国在地缘政治风险冲击下，合理利用政治外交关系的贸易效应调整外贸布局、应对双边关系波动溢出的风险，提供了经验证据。

  2026年04期 No.386 46-59+136页 [查看摘要][在线阅读][下载 513K]
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• 数据要素开放与企业全球价值链韧性：基于双重机器学习的因果推断

  刘冬冬;郑雅新;

  数据作为新型生产要素，正成为国家重塑国际竞争优势的重要资源。然而，数据要素开放能否有效增强企业全球价值链韧性，仍缺乏系统的理论分析与实证检验。文章以中国上市公司为研究对象，基于地方政府推动建设的公共数据开放平台，运用双重机器学习模型考察了数据要素开放对企业全球价值链韧性的影响及其作用机制。研究发现，数据要素开放显著增强了企业的全球价值链韧性。机制识别表明，数据要素开放通过降低国内搜寻和交易成本，激励中间品进口替代，进而降低企业中间品有效税率;同时，数据要素开放通过提高生产效率以及促进数字化转型，共同增强了企业全球价值链韧性。异质性分析显示，大规模企业、成熟期企业、供应链效率较低企业、资本密集型企业和传统行业企业在数据要素开放中获得的韧性提升效应更为显著。拓展性分析揭示了企业研发与供应链协同能力的调节效应，并将样本区间延长至2023年验证了数据要素开放对韧性提升效应在数字经济深化期的持续有效性。文章在理论上丰富了数据要素与企业高质量发展之间的影响机制，尤其是在中间品成本传导机制上进行了拓展，在实践上为推动数字经济与实体经济深度融合、提升产业链供应链韧性与安全水平提供了微观层面的经验证据与政策启示。

  2026年04期 No.386 60-74+136页 [查看摘要][在线阅读][下载 237K]
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国际投资与全球化经济

• RTA规则网络深化对全球FDI网络的不对称影响研究

  赵蓓文;崔可琪;

  文章基于RTA规则网络与FDI网络数据，运用TERGM模型与STERGM模型，系统考察了RTA规则网络深化对全球FDI网络的结构性影响。研究发现:第一，投资国在规则网络中的中心地位通过信息扩散和技术溢出提升其资本输出能力，从而推动FDI输出网络形成;而东道国的规则网络嵌入则因制度复杂性提升与资本竞争加剧抑制其吸引FDI，对FDI输入网络的促进作用相对有限。同时，两国在规则网络中的地位差距越大，双边FDI关系建立的概率越低。第二，动态分析表明，RTA规则网络在关系形成阶段显著促进新投资联系建立，在关系存续阶段对FDI输出关系具有稳定作用，但可能削弱FDI输入关系稳定性，体现出一定的投资转移效应。第三，异质性分析表明，上述效应在国别组合、投资类型及条款维度上存在明显差异，其中在发达国家之间投资、独资、水平型投资以及投资类条款中的作用更为显著。进一步的时间异质性分析表明，RTA规则网络对全球FDI网络的影响呈现“中心驱动-边际递减-相似性主导”的阶段性特征。

  2026年04期 No.386 75-89+136页 [查看摘要][在线阅读][下载 288K]
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• 标准国际化、出口中学习与企业技术追赶

  马皓巍;王如雪;

  随着全球技术竞争日益激烈，如何依托标准制度型开放助力中国制造业企业实现技术追赶，已成为中国在新一轮全球产业格局中重塑国际合作与竞争新优势的关键命题。文章构建了中国标准国际化促使企业出口学习进而提升技术追赶程度的理论分析框架，利用2003—2024年国家标准数据和中国制造业上市公司数据，基于Heckman两阶段模型系统考察了中国标准国际化战略实施背景下，企业出口学习效应发挥对其技术追赶水平的影响。研究发现，中国标准国际化促使企业进入出口市场，企业技术追赶水平也因此显著提升，这一效应主要源于企业的主动学习行为，而非制度压力下的被动响应;异质性分析表明，上述作用效果在高管具备海外经历的企业以及外资参与制定标准数量与标准必要专利含量高的行业更为显著;进一步分析揭示了企业融入全球创新网络的调节效应，并强调了标准国际化战略在国际标准高质量“引进来”与中国标准高水平“走出去”两个维度上重要的协同互补作用。文章为理解标准国际化战略与出口学习的作用提供了新的视角，同时也为中国推动高水平对外开放、实现科技自立自强提供了政策启示。

  2026年04期 No.386 90-104+136-137页 [查看摘要][在线阅读][下载 299K]
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“双循环”与中国经济发展

• 协同发达国家高质量共建“一带一路”的异质性合作效应:来自全球创新合作的经验证据

  王贞洁;姜智鑫;王巍;杨亿;

  高质量共建“一带一路”需要发达国家的广泛参与，在中国深化国际科技交流合作的大背景下，探讨中国与发达国家高质量共建“一带一路”对国家间创新合作的影响具有重要的现实意义。文章立足中国与发达国家建立“一带一路”第三方市场合作机制的现实场景，以跨国专利联合申请数据为基础，探讨高质量共建“一带一路”对双边创新合作的影响。研究发现，高质量共建“一带一路”显著提升了中国与发达国家双边创新合作水平。机制检验表明，共同利益是双边创新合作的基础，高质量共建“一带一路”推动发达国家在“一带一路”合作国家扩展贸易网络，并使“一带一路”合作国家承接全球产业分工，实现多边共赢;基于高质量共建“一带一路”的共同利益，中国与发达国家形成了更紧密的创新合作关系，并打通了技术流动壁垒，促进双向知识交流。异质性检验表明，国家间建立政府间协商机制能够落实共建“一带一路”的创新合作效能，但现阶段第三方合作基金以及政府-产业多元主体合作论坛的运行模式尚有优化空间，对双边合作的影响有限。文章为高质量共建“一带一路”实现互惠共赢提供了直接证据，对协同多元主体高质量共建“一带一路”具有政策启示。

  2026年04期 No.386 105-119+137页 [查看摘要][在线阅读][下载 278K]
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• 智能资本深化、技术进步偏向与技能溢价：来自中国工业企业和海关数据的证据

  陈军;鲍钰婷;

  随着数智化转型的深入，智能资本加速融入并重构工业生产流程，这一变化深刻重塑着劳动力收入分配格局。文章基于异质性生产要素框架构建了双层嵌套四要素CES生产函数，通过文本分析识别并匹配智能化产品的8位HS编码，以2014—2023年A股上市工业企业为样本，结合海关统计数据构建智能资本深化指标，系统考察其对技能溢价的影响，并分析多种有偏技术进步的作用机制。研究结果显示，智能资本与高技能劳动力存在互补性，其深化显著提升了技能溢价，该结论经过一系列稳健性检验后依旧成立。机制分析表明，智能资本深化引致的非体现型技术进步偏向于低技能劳动力，从而负向影响技能溢价，存在遮掩效应;同时，其与资本-劳动有偏技术的交互效应对技能溢价仍有正向影响。异质性分析表明，上述提升效应在生产规模较小、规模化产品策略突出、非外资及组织灵活性强的企业中更为显著。上述研究为中国应对机器换人冲击和释放人才红利提供了经验证据，为更好地实现工业智能化转型提供了政策启示。

  2026年04期 No.386 120-134+137页 [查看摘要][在线阅读][下载 242K]
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