- 金春雨;张龙;
时变参数模型可以捕捉货币政策冲击的异质性,常参数模型可以解决自由度问题对变量选取的限制,然而,在没有统一定论货币政策冲击是否存在异质性的情况下,常参数计量模型却在当今研究货币政策冲击过程中得到了无法捕捉异质性的批判,基于此,本文构建了带有随机波动率的时变参数因子扩展向量自回归模型和异质性指数,基于货币政策冲击的6个经济基本面,从纯粹"量化"的视角研究了中国货币政策冲击的异质性,并通过三维脉冲响应在XOZ和YOZ平面的投影对异质性成分进行了"量化"分解。研究结果发现:(1)货币政策冲击并不具有绝对异质性,对于不同的经济部门,异质性影响程度也不同。(2)时间维度单调性和波动性对货币政策冲击的异质性作了"主要贡献",而响应维度的离群值和波动性基本不会导致货币政策冲击产生异质性问题。(3)货币政策对公共经济冲击的异质性最大,对金融市场冲击的异质性最小,对产出和就业冲击的异质性较强,对通货膨胀和私人经济冲击的异质性较弱,对产出和就业冲击的异质性较弱。
2018年01期 No.287 20-33+134页 [查看摘要][在线阅读][下载 2025K] [下载次数：564 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：6 ] |[阅读次数：0 ] - 周阳;
名义上公布的与实际执行的汇率机制往往存在着差异。文章对传统的分析各国货币篮子权重的方法进行扩展,并以此研究了人民币事实汇率制度安排及其区域效应。结果表明,我国货币篮子的构成已发生根本转变,欧元逐步和美元一起成为人民币货币篮子中最为主要的参考货币;人民币汇率弹性参数高度显著,这意味着我国对汇率走势的干预趋于减弱,特别是在加入SDR的背景下,对人民币的需求中至少有58%表现为汇率本身的变动。进一步研究发现,东亚国家已开始把人民币作为其"锚货币",主要的原因在于双方具有紧密的贸易关系,这为下一步人民币的区域化和国际化提供了思路。
2018年01期 No.287 34-41+134页 [查看摘要][在线阅读][下载 172K] [下载次数：535 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：5 ] |[阅读次数：0 ] - 刘来会;徐坡岭;
文章基于巴拉萨-萨缪尔森效应视角构建理论模型,将劳动力价格扭曲引入到人民币实际汇率的分析当中。并利用了中国1998~2014年30个省域面板数据,实证检验了劳动力价格扭曲对人民币实际汇率的影响。研究发现,劳动力价格扭曲对人民币实际汇率有着显著的负向影响,即劳动力价格扭曲数值的增加会导致人民币实际贬值,其作用机理是通过影响B-S效应逐步抑制人民币实际升值。另外,分地区的面板数据分析同样证实了上述影响的存在,表明劳动力价格扭曲是影响人民币实际汇率的重要因素。
2018年01期 No.287 42-52+134-135页 [查看摘要][在线阅读][下载 201K] [下载次数：709 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：9 ] |[阅读次数：0 ]
- 阎虹戎;冼国明;明秀南;
文章利用2011~2016年614家对外投资的中国制造业上市公司数据,采用倾向得分匹配法和双重差分方法,考察了对外直接投资对母公司员工结构的影响,研究表明,对外直接投资企业的生产人员和非生产人员数量都有所增加且具有滞后性,其中生产人员的数量增长更快,非生产人员数量的增长主要表现为销售、技术和管理人员的增加。进一步区分样本检验发现,对外直接投资基本上都促进了母公司生产人员和非生产人员数量的增长,但只有战略资产寻求型企业对外投资导致了员工结构的改善。这说明,对外直接投资既能够增加国内低技能、廉价的生产人员就业,缓解一部分就业压力,又能够增加高技能、稀缺的非生产人员就业,增加企业的人力资本积累,但由于生产人员数量的增加更快,母公司员工结构并未得到明显改善。
2018年01期 No.287 53-66+135页 [查看摘要][在线阅读][下载 338K] [下载次数：1794 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：50 ] |[阅读次数：0 ] - 陈梅;周申;
在资本全球化不断深化的背景下,文章基于中国微观企业数据库,在考察了外资来源差异、行业异质性与企业所有制差异的基础上,从外资存在、进入速度和波动性三个维度考察了外资流入对中国内资企业技能就业结构的影响。研究发现:外资存在有助于提高我国内资企业高技能就业占比;外资进入速度负向影响内资企业高技能工人雇佣比例,而外资进入的波动性有利于内资企业雇佣熟练工人;动态外资进入过程对外资存在影响企业技能就业结构起调节作用,作用大小在行业层面和企业所有制层面存在异质性。在积极引进外资的过程中,我国应该注重外资引进策略,发挥其促进高质量就业的积极作用。
2018年01期 No.287 67-77+135页 [查看摘要][在线阅读][下载 195K] [下载次数：919 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：23 ] |[阅读次数：0 ] - 周超;
文章使用2001~2014年间我国制造业上市公司的微观数据,通过倾向得分匹配——双重差分计量方法(PSM-DID)研究对外直接投资与生产率之间的因果关系,发现我国上市公司对外直接投资存在显著的自选择效应和学习效应;渐进式投资的自选择效应和学习效应均强于跨越式投资;文化距离近比距离远的投资具有更强的自选择效应和学习效应;投资于发达东道国的自选择效应较弱,而学习效应则较强;贸易型投资的自选择效应显著大于研发型和生产型投资,而研发型投资的学习效应则显著大于生产型和贸易型投资;国有上市公司的自选择效应和学习效应均较强,但学习效应的持续性比非国有上市公司弱。文章的研究结果表明,对外直接投资的路径选择、文化距离、东道国发达程度、投资目的和产权性质均影响自选择效应和学习效应,因此我国企业在决定是否、何时以及如何"走出去"之前,首先需要制订符合自身发展的国际化战略,谋定而后动,才能最大限度规避国际化可能带来的"生产率悖论"。
2018年01期 No.287 78-97+135页 [查看摘要][在线阅读][下载 390K] [下载次数：1438 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：32 ] |[阅读次数：0 ]
- 吉生保;李书慧;马淑娟;
文章从地理、经济、文化和制度层面全面考察了中国与东道国的距离对中国在"一带一路"沿线国家OFDI的影响。首先,本文直观给出了中国与61个"一带一路"沿线国家的各类距离,发现相比中日、中美"距离",中国与"一带一路"沿线国家的各类"距离"明显较近(中日之间地理距离除外),不同的距离维度对中国在"一带一路"沿线国家OFDI有不同影响;其次,聚类分析结果显示,中国对"一带一路"沿线国家的OFDI距离色彩明显,"由近及远"态势初显;再次,借鉴引力模型,基于2003~2015年中国对61个"一带一路"沿线国家OFDI的面板数据,发现除地理距离以外,文化距离也显著地抑制了中国对"一带一路"沿线国家OFDI,而经济距离的促进性和制度距离的抑制性则不显著。上述结论对于不同的模型设定具有稳健性。
2018年01期 No.287 98-111+136页 [查看摘要][在线阅读][下载 372K] [下载次数：2963 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：160 ] |[阅读次数：0 ] - 方英;马芮;
文章以2011~2015年中国对"一带一路"沿线64个国家的文化产品出口数据为基础,利用随机前沿引力模型实证分析影响中国文化产品出口的因素,测算了中国与主要伙伴国及地区的文化产品出口潜力,并量化评估了人为因素对中国文化产品出口效率的影响。实证结果表明,经济规模、人口规模等因素对文化贸易发展具有促进作用,而地理距离、文化距离等因素对文化贸易发展有阻碍作用。关税、自由贸易协定安排、进口清关时间等人为因素构成了影响中国文化出口效率的重要因素。中国与"一带一路"沿线国家具有较大的文化贸易潜力,这种潜力在不同国家和地区之间呈现出较大的不均衡性,潜力最大的国家是老挝,最大的区域是中东欧地区。
2018年01期 No.287 112-121+136页 [查看摘要][在线阅读][下载 177K] [下载次数：11463 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：387 ] |[阅读次数：0 ] - 姚星;王博;蒲岳;
文章基于1992~2013年"一带一路"沿线61国(地区)的投入产出数据,运用社会网络分析方法,对"一带一路"沿线国家服务中间投入的网络结构及其影响因素进行探讨。研究发现:(1)"一带一路"沿线国家服务中间投入网络呈现出"早期稳步发展,后期快速增长"的发展趋势,并且网络具有一定的"互通互融"性和明显的"核心-边缘"结构;(2)中国及其周边国家在"一带一路"服务发展中处于重要地位,其中中国、印度、俄罗斯、新加坡四国对"一带一路"区域服务经济发展更为关键,而中国服务业在"一带一路"网络中的桥梁作用也远高于制造业,可进一步有效推进"一带一路"各国经济合作和贸易互通;(3)经济规模、人口规模、共同语言和地理距离对"一带一路"沿线国家服务中间投入网络结构具有显著影响。
2018年01期 No.287 122-133+136页 [查看摘要][在线阅读][下载 666K] [下载次数：1709 ] |[网刊下载次数：0 ] |[引用频次：51 ] |[阅读次数：0 ]