赵江山,佟孟华,高净鹤

• 1:东北财经大学经济学院

摘要(Abstract)：

构建并完善宏观审慎评估体系框架在防范系统性风险和维护金融稳定方面起到了核心作用，是中国人民银行重要的金融监管探索与实践。文章借助2017年绿色信贷纳入宏观审慎评估体系(简称“MPA绿色扩容”)这一准自然实验场景，利用2012～2020年163家商业银行年度数据，采用双重差分模型考察了“MPA绿色扩容”政策对商业银行风险承担的影响。研究发现，宏观审慎评估体系在2017年纳入绿色信贷指标后，显著降低了商业银行的风险承担水平，该扩容政策能够发挥出明显的风险稳定效应。机制分析表明，“MPA绿色扩容”政策主要通过降低央行的资本监管压力、增加银行的资本缓冲以及提高社会声誉评价这3个机制影响银行的风险承担；异质性分析发现，该扩容政策的风险稳定效应在全国性经营、系统重要性、低杠杆率的稳健型商业银行中影响更强。文章的研究不仅丰富了宏观审慎政策与绿色信贷领域的相关文献，而且为监管部门完善宏观审慎政策体系和推进绿色信贷可持续发展提供了重要经验证据。

关键词(KeyWords)： 宏观审慎政策;银行风险承担;绿色信贷;资本监管

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金重大项目“宏观经济稳增长与金融系统防风险动态平衡机制研究”(项目编号：19ZDA094);; 辽宁省教育厅高校科研项目“中国数字金融不平衡性测度及其对区域高质量发展的影响效应研究”(项目编号：LJKR0451)

作者(Author): 赵江山,佟孟华,高净鹤

DOI: 10.13516/j.cnki.wes.2023.09.006

参考文献(References)：

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• (1)自2010年的《巴塞尔协议Ⅲ》将逆周期资本缓冲列为关键的宏观审慎工具以来,中国在2012年出台的《商业银行资本管理办法(试行)》中进一步明确了资本监管的执行标准,而2016年中国金融监管升级为宏观审慎政策框架标志着以资本充足率要求为核心的监管制度体系的最终确立。 (2)为排除政策实施后新开展绿色信贷的银行样本对政策估计造成的干扰,本文剔除了该部分样本。 (3)abf=Car-10.5%(11.5%)-std(Car),其中,Car为银行的资本充足率水平,std(Car)为资本充足率的3年期滚动计算标准差,10.5%和11.5%分别是商业银行与系统重要性商业银行的资本充足率要求。 (4)根据原中国银监会2012年公布的《商业银行资本管理办法(试行)》,商业银行资本充足率不得低于8%。据此,银行资本缓冲的计算公式为:持有资本缓冲(Buf)=Car-8%。 (5)商业银行的广义信贷=各项贷款+债券投资+股权及其他投资+买入返售资产+存放和拆放同业及其他金融机构款项。 (6)参考Cerutti等(2017)的做法,按照当年的政策工具使用情况构建宏观审慎政策指数。构建规则为:当某种宏观审慎工具生效时,记为+1;当某种宏观审慎工具失效时,记为-1;若未发生变化时取0。最后,把所有宏观审慎政策工具使用状况进行加总,得到累计值即为当年宏观审慎政策指数MPI。